Vad är ett specialföretag?

August 1

En specialföretag, även känd som ett specialföretag, är en sofistikerad finansiell struktur som är skild från ett företags balansräkning. Dessa strukturer är i första hand avsedd att ge en effektiv form av att samla in pengar på kreditmarknaderna, men kan vilseleda investerare om den del av skulden ett företag bär. Specialföretag kan vara kontroversiella personer, och skapandet av dessa strukturer var till stor del att skylla för nedläggningen av förre amerikanska energikonglomeratet Enron. En specialföretag kan också vara ett sätt för ett företag att få finansiering till förmånliga priser, och om de används på rätt sätt, kan leda till framtida vinster.

Anledningen ett företag kan bilda ett specialföretag är att samla in pengar till en händelse, till exempel ett förvärv eller byggprojekt. Ett annat alternativ skulle kunna vara att utfärda lager på aktiemarknaden, men denna metod späder andelen aktier som innehas av befintliga aktieägare. Ofta är detta inte ses som något positivt av aktieplacerarna. Å andra sidan, kan knacka skuldmarknaderna vara lika omtvistad. Långivare stöder inte för mycket skuld på ett företags balansräkning, och bär en stor skuld belastning leder till branta finansieringsnivåer om inte en annan investeringsinstrument skapas.

En specialföretag är strukturerad på samma sätt som ett förtroende. När ett företag etablerar detta fordon, är den första ordern av verksamhet för att skapa en transaktion genom att sälja en tillgång eller tillgångar från sin egen balansräkning till specialföretag. Detta stärker kassareserverna på större företagets balansräkning, vilket är en extra bonus.

Företaget presenterar sedan den specialföretag balansräkning till långivare för den nödvändiga finansieringen. Med bara den nyligen förvärvade tillgången eller tillgångarna på specialföretag balansräkning, långivare är mer benägna att tillhandahålla finansiering i god takt, särskilt eftersom företaget verkar bära någon ytterligare skulder. Ju större företaget som skapade specialföretaget anses moderbolaget och långivare är väl medvetna om att de båda balansräkningarna existerar. Så länge lånet görs till fordonets special och inte den större helhet, dock är moderbolag inte ansvarig för affären och behöver inte redovisa skulden i sin balansräkning.

Många stora och globala företag använder specialföretag etiskt för att erhålla billig finansiering. I vissa regioner, dessa är lagliga investeringsstrukturer som eliminerar risken för ett företags böcker, men det kan också missbrukas. Även om ett företag inte har att rapportera verksamheten i sin specialföretag i sin balansräkning, kan det se "utanför balansräkningen" aktivitet på de finansiella rapporterna. Detta bör fungera som en röd flagga för investerare att ett företags skuld belastning kan vara större än vad det verkar vara.