Vad är en syntetisk collateralized debt Skyldighet?

July 3

En syntetisk collateralized skuldförbindelse är ett derivatinstrument som gör att investeringar i kreditswappar och andra icke-kontanta tillgångar med målet att utsättas för räntebärande tillgångar. En kreditswapp är en enda säkerhet med en mycket hög risk, innebär en syntetisk collateralized skuldförbindelse en portfölj av dessa värdepapper. Instrumentet kan delas upp i trancher med olika risknivåer, så investerare att välja vilken grad av risk som de är villiga att utsättas. Den syntetiska collateralized skulden därför möjligt för investerare att få exponering mot inkomstström från de underliggande räntebärande tillgångar samtidigt som på en acceptabel risknivå.

En syntetisk collateralized debt obligation skulle normalt inte handlas på en börs. Finansiella mellanhänder såsom investmentbanker och hedgefonder kan engagera sig i valet av referens värdepapper såsom kreditderivat och välja motparter. Vissa syntetiska collateralized debt obligations har bara en enda del. Om det finns ett antal omgångar, då investerare som innehar lägre trancher kommer att göra en första betalning; högre delbetalningar, som mer riskfyllda, inte alltid kräva att första betalning. Det egna kapitalet, eller mezzanine, trancher tenderar att innehålla en mindre del av det nominella beloppet av referensportföljen, men de är också sannolikt att bära merparten av kreditrisken.

Intäkter som härrör från de underliggande tillgångarna förs vidare till investerare i form av periodiska betalningar. Användningen av kreditswappar eller andra kreditderivat hjälper till att säkerställa att investerare får en hög avkastning, men det är också en hög risk. De underliggande tillgångarna för dessa kreditswappar kan ha en hög standard takt. Om ett antal negativa kredithändelser - som konkurs eller underlåtenhet att betala - hända, då investerare kan hållas ansvariga för förluster är mycket högre än sina ursprungliga investeringar.

Fördelarna med en syntetisk collateralized skuldförbindelse till investerare inkluderar flexibiliteten för investerare att ta på högre eller lägre risk som motsvarar de olika trancher. Den tid för vilken den syntetiska collateralized skulden hålls kan vara ganska kort, och detta kan vara en fördel för vissa investerare. Företag som innehar ett stort antal kommersiella lån kan säkra sin ställning genom att använda syntetiska collateralized debt obligations, medan dessa instrument kan också användas av spekulanter att uppnå hög inkomst med motsvarande risk.

  • En collateralized debt obligation är en bakomliggande säkerheten, vilket kan backas upp av en pool av skuldinstrument, såsom obligationer eller banklån.