I Finance, Vad är en grå Knight?

September 6

Ibland kallas en grå riddare, är en grå riddare en enhet som kommer in i anbudsprocessen för ett företags övertagande, utan att uppmanas att göra detta. I de flesta situationer är denna typ av budgivare inte vara vän eller fiende till det företag som tar emot buden. Detta står i kontrast till den vita riddare, som är budgivaren att målet företaget skulle föredra att arbeta med, och den svarta riddaren, som representerar ett företag som vill arrangera ett fientligt övertagande.

Det finns vissa meningsskiljaktigheter om exakt vilken roll den grå riddaren spelar i uppköpserbjudanden. Generellt är detta budgivaren inte ses som ett hot mot målet företaget, som är den svarta riddaren. Även om det råder enighet om att den grå riddare är främst intresserad av företaget för sina egna syften, mål företaget har normalt anledning att tro att förvärvet inte skulle innebära upplösningen av verksamheten, eller några andra negativa konsekvenser för företaget. I denna mening, en anbudsgivare som anses grått ses som ett rättvist alternativ om det föredragna eller vitt budgivare inte kan nå en överenskommelse med målet firma.

Andra åsikter roll den grå riddaren tenderar att betona att anbudsgivaren är främst inriktad på vad som kan vinnas med förvärvet, i synnerhet om den vita riddaren backar ur affären. Ur detta perspektiv är den grå riddare ibland ses som en potentiellt ond kraft som helt enkelt väntar på den gynnade affären att kollapsa. Vid den tidpunkten, flyttar mindre föredra budgivare in snabbt för att slutföra övertagandet, ofta till en kostnad som är lägre än det ursprungliga budet.

Den grundläggande strategin för den grå riddaren innebär förlängning ett bud som är något högre än det bud som läggs av vit riddare. Detta placerar effektivt grå budgivaren att vara nästa logiska valet om något händer med skada förhandlingarna mellan målet företaget och den föredragna budgivare. Skulle vit riddare väljer att inte fullfölja övertagandet, kan den grå riddaren låt den ursprungliga budet ställ eller disk med ett lägre bud som fortfarande skulle blockera alla försök från den svarta riddaren uppköps. Den exakta strategin som används beror en hel del på både detaljerna i omständigheterna kring åtgärden övertagande och några lagar eller förordningar som kan styra processen med rörelseförvärv i nationen där målbolaget är beläget.