Vad är Jump Diffusion?

April 4

Hoppa diffusion är en typ av modell som används för att värdera eller prissätta optionskontrakt. Det blandar två prissättningsmetoder: den mer traditionella diffusion modell där faktorer spela ut på ett smidigt och relativt konsekvent sätt, och hoppet processmodellen, där engångshändelser kan orsaka en stor förändring. Teorin är att hoppa diffusion producerar därmed en mer realistisk bild av hur marknaderna beter sig.

Alternativ prissättning är förmågan att placera en objektiv värde på en optionskontrakt. Detta är en finansiell överenskommelse som en handlare köper rätten att fullfölja en tillgång försäljning eller inköp till ett fast pris vid en framtida tidpunkt, men är inte tvungen att slutföra detta utbyte. Olika modeller försöker beräkna olika faktorer som påverkar hur värdefullt detta kontrakt är att innehavaren. Dessa kan innefatta det aktuella priset på den underliggande tillgången, volatiliteten i tillgångspriset, och tiden kvar tills alternativet kommer betalas. Många handlare kommer att använda en prismodell för att bestämma vilket pris de kan betala för ett alternativ och få en bra balans av värde mellan de pengar de kan göra från alternativet och risken för att det inte är värt att utnyttja optionen och därmed slösa köpet pris.

De vanligaste formerna av optionsvärderingsmodell kan beskrivas som diffusion baserad. Detta fungerar på grund av att marknadshändelser kommer att ha en relativt liten effekt på tillgångspriser och allmänna trender och mönster kommer att fortsätta. Den mest kända formen av diffusion baserade alternativ prissättning är Black-Scholes-modellen. Den största fördelen är att en sådan modell kan vara relativt enkel och okomplicerad att använda.

En kontrasterande typ av modell är känd som ett hopp process. Detta fungerar på grund av att marknaderna inte konsekvent rör sig i ett allmänt smidig riktning med små avvikelser, utan snarare är mycket mer mottagliga för dramatiska förändringar av riktning och tempo genom engångshändelser. Modeller med hoppet processen, såsom binomial alternativ prissättningsmodell, försöka ta större hänsyn till risken för oförutsägbara händelser. Detta ger en mer komplicerad modell, även om mindre tid kvar tills alternativet kommer betalas, finns det mindre skillnader mellan de värden som produceras av exempelvis Black-Scholes värdering och binomial options värderingar.

Ekonomen Robert C. Merton utvecklade en blandning av dessa två modeller, särskilt känd som Merton-modellen, och i allmänhet som ett hopp diffusion modell. Den försöker täcka tanken att marknaderna har en kombination av allmänna trender, mindre dag till dag variationer, och större chocker. Merton arbete med hopp diffusion senare införlivas en anpassad Black-Scholes modell som vann Novel Priset i ekonomi 1997.

  • Hoppa diffusion är en typ av modell som används för att värdera eller prissätta optionskontrakt.