Vad ska jag titta efter i en börsintroduktion Prospekt?

November 21

En börsintroduktion (IPO) prospekt är den rapport som utarbetats av ett bolag när den försöker skaffa kapital från investerare genom att sälja bolagets aktier i lager till allmänheten. Noteringsprospektet detaljer orsakerna till IPO, hur företaget planerar att använda kapitalet, samt de riskfaktorer som är involverade i verksamheten. Noggrann utvärdering av noteringsprospektet kan hjälpa en potentiell investerare stut klart av ett företag som söker pengar för att rädda sig ur en svår ekonomisk situation eller tillåta vissa aktieägare att sälja sitt ägande i bolaget.

En IPO prospekt är en lång och ordrik dokument som kan vara förvirrande för någon som inte känner till formatet eller terminologin. Den innehåller många detaljer om företaget och dess omvärld och anser många möjliga risker. En potentiell investerare bör fokusera på att lära sig om företagets senaste resultat och skälen för börsintroduktionen.

I allmänhet bör en investerare leta efter ett företag som är en "going concern", dvs en enhet som är lönsamt och växer med välskötta verksamheter, ingen överdriven skuldsättning, och inga nya större problem. I den del av noteringsprospektet kallade "sammanfattning av finansiell data," bolagets senaste finansiella resultat kommer att presenteras; i avsnittet "Hantering diskussion och analys," företagsledare ger en analys av balansräkningen. Omsättningen för innevarande år som är mindre än föregående år eller en vinstmarginal för innevarande år som är lägre än föregående år kan vara ett varningstecken om inte dessa frågor på ett adekvat sätt förklaras av ledningen analys. Om revisionsbyrå uttrycker några reservationer om bolagets finansiella förfaranden eller dess förmåga att fortsätta sin verksamhet i "Rapport från oberoende revisorer," det här är för en stor varningsskylt.

I avsnittet "Användning av vinning," läsaren finner bolagets deklaration om hur man avser att använda det kapital som tas upp av IPO. Om kapitalet kommer att användas för att betala av skulder eller för att köpa aktier från tidigare investerare, kan det tyda på att företaget har problem att behålla kassaflödet eller att de tidigare investerarna är obekväma behålla sina investeringar i företaget. En mer positiv alternativ skulle vara den avsedda användningen av kapital för att expandera eller uppgradera anläggningar för förväntad tillväxt. Om företaget vill modernisera processutrustning eller datasystem, dessa är också framåtblickande användningar av kapital som kan anges i noteringsprospektet.

En annan faktor av noteringsprospektet är den miljö där bolaget verkar. Om den producerar endast en produkt med en begränsad potentiell marknad, kommer detta att påverka sin slutliga framgång. Företag som är beroende av endast en eller några få huvudsakliga kunder kan också vara allvarliga problem om de kunder ta sin verksamhet någon annanstans. Potentiella regulatoriska förändringar eller pågående rättsprocess kan också ha en inverkan på framtida tillväxt. Alla dessa potentiella problem bör anges i avsnittet "Riskfaktorer".

En person granska en IPO prospekt bör göra tillräckligt studier och undersökningar för att vara bekväm med företaget och dess omvärld. Ytterligare analyser som tillhandahålls av investeringsbanker och försäkringsgivare kan hjälpa potentiella investerare eftersom dessa analyser bereds av finansiella proffs som är i branschen för att utvärdera den ekonomiska hälsan hos företagen. Om investeraren har fortfarande problem, att ställa frågor till bolaget direkt eller till investmentbanken representerar IPO kan ge svar.

  • Om aktierna är prissatta för högt, kommer en investmentbank inte kunna lasta dessa aktier och kommer att tvingas att försöka sälja dem i framtiden.