Vilka är de olika typerna av kapitalstruktur teori?

March 22

En companyâ € s kapitalstruktur är dess finansiella struktur minus kortfristiga skulder, vilket lämnar businessâ € s mix av långsiktig finansiering. Kapitalstruktur består av fasta tillgångar, såsom skuld, permanenta innehav och långsiktiga investeringar. Hur att strukturera permanent finansiering är i fokus för flera olika typer av kapitalstrukturen teorin. Dessa teorier inkluderar oberoende hypotesen, beroendet hypotesen, och flera moderata teorier som balansen mellan självständighet och beroende.

De flesta företag strävar efter att uppnå en optimal kapitalstruktur, som är en blandning av finansieringskällor som minimerar kostnaderna för att anskaffa kapital för att finansiera nya satsningar. Optimal kapitalstruktur teori är unik för varje företag, så olika företag prenumerera på olika teorier. Finansanalytiker använder ett antal element vid fastställandet kapitalstruktur. Dessa innehåller ofta vanliga lagervärden, förväntade kontant utdelning, eget kapital, skulder och resultat.

Oberoendet capitol strukturen teori anses allmänt en extrem hypotes. Denna position siffror att en companyâ € s kapitalkostnad och gemensamma aktiekurserna är oberoende av businessâ € s val av finansiell hävstång. Enligt oberoende teorin kan ingen mängd av lånefinansiering påverkar priset på companyâ € s lager. För att spela in tillgångar och skulder under detta system, revisorer använder en värderingsmetod som kallas driftnetton, eller NOI.

Beroendet hypotes är motsatsen till oberoende kapitalstruktur teori, och är också oftast vara en extrem idé. Denna teori förutsätter att större finansiell hävstång på obestämd tid sänker companyâ € s kapitalkostnad. Det antas att marknadstrender kapitalisera eller rabatt gemensam stockholderâ € s förväntade resultat i förhållande till efterfrågan på companyâ € s lager. Resultatet blir synonymt med nettoresultat och revisorer värdet med denna nettoresultat, eller NI tillvägagångssätt.

I sanning, de flesta affärssituationer kräver en kapitalstruktur teori som kombinerar eller moderata dessa två extrema teorier. Oberoendet teori är bristfällig eftersom för mycket finansiell hävstång kan så småningom leda till ett företag att gå i konkurs eller inte. Beroendet kapitalstruktur teori är fallible eftersom lånefinansiering kan, och ofta gör, öka värdet på utestående stocken.

Måttlighet ofta kommer i form av en skattesköld, vilket dämpar lånefinansiering genom att tillåta skuld misslyckanden och skydda aktieinvesterare genom skattelagstiftningen som kostnadsbesparande sköld. Detta håller kapitalkostnaden något oberoende av hävstång, samtidigt erkänner att skulden kan påverka aktiekurser. Ekonomichefer kan försöka styra skulden med hjälp av skuldkapacitetsberäkningar som räkna den maximala andelen skuld som kan lämnas av companyâ € s kapitalstruktur.

  • En companyâ € s kapitalstruktur är dess finansiella struktur minus kortfristiga skulder, vilket lämnar businessâ € s mix av långsiktig finansiering.