Vad är ett post-Resultat-Announcement Drift?

October 25

Noterade bolag rapporterar intäkter på kvartals- och årsbasis. Detta är en ekonomisk rapport som avslöjar lönsamhet och försäljning under en period. Före offentliggörandet, finansanalytiker och företagsledare gör ofta prognoser om vad dessa resultat kommer att bli, och investerare tenderar att svara på de resultat baserat på barometern som var inställd. I vissa fall är investerarnas reaktion försenad, och när det sätter, verkar det att veckla under en period av veckor eller längre. Detta fenomen kallas post-vinst-tillkännagivande drift, och det står för en del av de intjänade vinster och förluster som uppnåtts på aktiemarknaden.

I post-vinst-tillkännagivande drift, beståndet flyttar i riktning resultat överraskning för månader i genomsnitt. Om vinstresultat är bättre än väntat, till exempel, kommer beståndet att fortsätta att avancera med tiden som svar. Omvänt, i händelse av en resultat besvikelse, kommer beståndet tappa mark under hela driften. Vissa forskare tyder på att teorin om avdrift, som också är känd som den standardiserade oväntade resultatet (SUE) effekt, indikerar att investerarna inte svarar korrekt till anmärkningsvärda vinstinformation.

Det finns en underton på denna marknad teorin att investerare är naiva att svara på ett företags resultat rapport. I dess enklaste form, bör denna strategi möjliggör för investerare att köpa aktier som nyligen har avise bättre än väntat resultat. Om investeringen hålls i flera månader, bör investerare vinst.

Professionella fondförvaltare, inklusive fond- och hedgefondförvaltare, kan också använda den instans av postinkomst tillkännagivande drift att försöka kapitalisera på aktierörelsen. Vissa fondförvaltare ens proklamera teori placeringsportföljen huvudstrategi. Nackdelen för detta är dock en stor mängd volatilitet i fonden, vilket är en riskabel proposition. En investeringsfond sammansättning är också osannolikt att spegla diversifiering eftersom syftet är att följa resultat överraskningar, inte traditionella exponeringar. Den oförutsägbara karaktär efterinkomst tillkännagivande drift leder också till volatilitet i vilken takt medlen flöda in och ut ur investeringsportföljer i händerna på investerare.

Forskare, analytiker och andra finansiella proffs spåra ofta resultatet för olika investeringsstrategier och härleda genomsnittliga månatliga eller årliga vinster intjänade genom dessa stilar. Marknadsaktörerna ha försökt använda detta tillvägagångssätt med investerare som tillämpar efterresultat tillkännagivande drift stil. Resultat, verkar dock inte övertygande eftersom försöket att spåra avkastning är suddig av många variabler. Vissa studier tyder forsknings att kostnaden för att slutföra transaktioner på de finansiella marknaderna påverkar kraftigt lönsamheten att denna ogenomskinliga investeringsstrategi levererar.