Vad Är Treynor Ratio?

September 1

Den Treynor ratio är en statistisk individer verktyg kan användas för att mäta prestandan av sina investeringsportföljer. Syftet med Treynor ratio är att beräkna avkastningen av en finansiell portfölj som har någon diversifierbar risk. Ett annat inslag i detta förhållande är användningen av systematisk risk, vilket definieras som den inneboende risken som finns i hela investeringsmarknaden. Utvecklaren av förhållandet är Jack L. Treynor, en amerikansk investering professionell. Han deltog Harvard University som en matematik stort och bidragit till att skapa den Capital Asset Pricing Model.

Den Treynor ratio använder tre olika siffror i sin beräkning: en portfölj genomsnittliga avkastning, genomsnittlig avkastning för en riskfri investering, och beta av portföljen. Medan de två första bitarna är ganska grundläggande, är beta en något unikt och komplext investeringsteori. Kort sagt, är beta ett nummer som är specifik för varje bestånd som anger avkastningen på en aktie mot den finansiella marknaden. I investeringsteori, har börsen en beta på 1,0; bestånd med en beta över 1,0 flytta mer än marknaden, medan en beta av mindre än 1,0 indikerar en aktie kommer att flytta mindre än hela marknaden. Antag till exempel en aktie har ett beta på 2,0. När hela marknaden stiger 5 procent, kommer beståndet att stiga 10 procent. Det omvända gäller också, där beståndet kommer att falla dubbelt så mycket när marknaden minskar.

För att beräkna Treynor ratio, antar följande: en aktieportfölj har en treårig genomsnittlig avkastning på 15 procent, är det treåriga genomsnittet av en riskfri investering 5 procent, och portföljen har en 1,5 totala beta. Den riskfria investeringar i detta förhållande är vanligtvis en regerings statsobligationer, förutsatt att regeringen är stabil och ekonomiska förutsättningarna är relativt gynnsamma. Medan andra placeringar kan anses riskfria, statsobligationer är oftast den vanligaste investeringen. Formeln för Treynor ratio är portfölj avkastning minus den riskfria avkastning dividerat med portföljens beta. Med hjälp av siffrorna ovan är portföljens Treynor ratio 9,0 (15-5 / 1.5). Ju högre förhållandet resultatet, desto bättre prestanda av portföljen.

Detta förhållande kan ge en god historisk indikator vid mätning en portfölj prestanda. Liksom alla investeringar mätverktyg, dock är formeln bara så bra som informationen i formeln. Dessutom använder beta utelämnar den totala risken - eller standardavvikelse - av portföljen. Även om dessa siffror är viktiga, är fördelen med att använda beta att det är lätt tillgänglig på de flesta finansiella webbplatser, så att användarna kan snabbt beräkna formeln.

  • Den Treynor ratio är en statistisk individer verktyg kan användas för att mäta prestandan av sina investeringsportföljer.