Vad är Currency Overlay?

October 22

Internationella portföljer omfattar tillgångar i olika valutor. Liksom vanliga portföljer, dessa portföljer kräver fondförvaltare att fördela tillgångarna och välja de värdepapper i att investera. Dessutom internationella portföljer behöver skydd mot ogynnsamma valutakursförändringar och möjligheter att dra nytta av gynnsamma valutakursförändringar. Valuta overlay är en investeringsstrategi som används av overlay chefer som är specialiserade på att hantera valutaexponeringen av internationella investeringsportföljer. Valuta overlay maximerar prestandan av portföljen genom att hjälpa dessa specialister mäta valuta prestanda för att avgöra strategier för att minimera riskerna och maximera vinsten.

Specialiserade företag, så kallade valuta overlay chefer, hantera valutaexponeringar i internationella investeringsportföljer. Portföljerna använder valuta overlay för att begränsa risken från ofördelaktiga valutakurser och maximera vinsten från gynnsamma rörelser i valutakurser. Beroende på preferenser investeraren, kunde overlay manager fokusera mer på säkring mot de risker eller spekulera att få vinster. Några av de institutioner som använder valutan overlay inkluderar donationer, företags företag och pensionsfonder.

Den över chef kan oftast skräddarsy valuta förvaltningsplan för att möta önskemål investeraren. Investeraren kan bestämma hur många procent av portföljen för att investera i utländska tillgångar, hur mycket valutarisk att ta och om att fokusera på att minimera riskerna eller maximera vinsten. Dessa beslut diktera graden av inblandning av overlay manager.

En passiv valuta overlay program innebär att ta bort en del av den internationella investeringsportföljen valutarisk. En aktiv valuta overlay program innebär ett överansvarig aktivt ändra säkringsgraden av valutorna baseras på förväntningar om framtida rörelser valutakurser. Om chefen av en aktiv portfölj förväntar en valuta sjönk i värde, ökar han eller hon sin säkringsförhållande för att skydda mot förluster. Om chefen förväntar sig en valuta att öka i värde, minskar han eller hon sin säkringsförhållande till vinst från valutaexponeringen.

Ett aktivt program för portföljen skulle generellt kosta mer än en passiv program. Generellt, om chefen har att använda mer resurser, såsom tid och teknik, för att maximera värdet av portföljen, skulle valuta overlay kosta mer. Kostnaden för valuta overlay beror också på antalet valutor i portföljen och risken för respektive valuta, fluktuationerna i tillgångarna och frekvensen av valuta omfördelning krävs. Andra faktorer som kan påverka kosta inkluderar derivatprodukter som används för att hantera portföljens valutaexponering och graden av precision investeraren vill.

  • Valuta overlay chefer hantera valutaexponeringar i internationella investeringsportföljer.