Vad är Securities Act från 1933?

August 5

Antogs av Förenta staternas kongress, Securities Act från 1933 förde emission av värdepapper under federal lagstiftning för första gången. Värdepapper kan definieras som aktier, obligationer, fonder och andra sådana investeringar. En del av president Franklin Delano Roosevelts New Deal, handlingen var ett direkt resultat av marknadskraschen 1929 som utlöste den stora depressionen. Innan denna handling, var regleringen av värdepapper hanteras av statliga myndigheter. Lagen är också känd som sanningen i Securities Act, Lagen Federal Securities, eller 1933 års lag. Den upprätthålls av den amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC).

Efter kraschen 1929, många hade kommit att tro att statens lagar, eller så kallade blå himmel lagar, reglerar värdepapper var inte tillräckligt för att skydda mot framtida ekonomisk katastrof; den federala regeringen skulle behöva ingripa. Mot denna ansträngning, president Roosevelt samlat ett hjärntrust, inte bara till hantverk värdepappersreglering, men att sätta ihop en serie progressiv lagstiftning som han kallade New Deal. Som en del av den grupp av rådgivare, Benjamin V. Cohen och Thomas Corcoran skapad Securities Act från 1933, med hjälp av James Landis. Landis skulle gå vidare till att bli ordförande för det nybildade SEC 1934.

I själva Securities Act från 1933 tjänar till att göra processen att utfärda värdepapper till investerare mer transparenta. Emittenter måste genomgå en registreringsprocess och träffa andra kriterier innan försäljning av värdepapper är lagligt. Registreringsprocessen kräver att emittenten avslöja information om det emitterande bolaget liksom om säkerheten utfärdas. Syftet med dessa föreskrifter är dubbelt: att förse investerare med tillräckligt med information om en säkerhet för att göra en klok investering och för att motarbeta falska säkerhetsförsäljning.

Enligt artikel 144 i 1933 års lag, kan vissa begränsade värdepapper säljas utan registrering. Detta omfattar vanligtvis transaktioner som sker utanför USA. Vissa värdepapper kan också ges trygg hamn enligt förordning S, vilket innebär att de kan undantas från genomgår registreringskrav som anges i avsnitt 5. Dessa inkluderar vanligen värdepapper som baseras utländska regeringar.

Kort efter Securities Act från 1933 antogs in i lag, kongressen passerade Securities Exchange Act från 1934. Enligt denna lag har SEC skapades för att upprätthålla 1933 års lag. Den Securities Act från 1933 hade ursprungligen upprätthålls av Federal Trade Commission. Securities Exchange Act från 1934 var också gått att upprätta reglering av sekundär, eller allmänheten, handel med värdepapper.

  • Den Securities Act från 1933, som undertecknades av president Franklin Delano Roosevelt, etablerade regler som styrde försäljning av lager.