Vad är en Collateral Förtroende certifikat?

November 10

Säkerheter förtroende certifikat är obligationer som emitterats av ett bolag som är säkrade med hjälp av tillgångar som är i besittning av en annan företagsenhet. I de flesta fall är en säkerhet förtroendecertifikat backas med underliggande värdepapper som direkt ägs av ett dotterbolag till det företag som utfärdar obligationen. I själva verket skapar detta en situation där ett företag lånar mot tillgångar som ägs av dotterbolaget, snarare än mot tillgångar som ägs av bolaget korrekt.

Det finns ett par vanliga scenarier där ett företag skulle välja att strukturera en företagsobligationsemission med säkerheter förtroendecertifikat tillvägagångssätt. Först, kan företaget inte vill begå tillgångar som finns i den direkta kontrollen av bolaget till obligationslånet. Dock kan ett dotterbolag ha tillgångar som inte anses nödvändiga för driften av denna enhet, och därmed kan fritt användas för att fungera som säkerheter för de obligationer som företaget önskar att utfärda.

Nästa de tillgångar som direkt i besittning av bolaget kan redan vara åtagit sig att andra transaktioner,. Detta innebär att dessa tillgångar inte är tillgängliga för att fungera som säkerhet för företagsobligationer. När detta är fallet, kan tillgångarna i ett dotterbolag pantsättas för att garantera obligationslånet. Själva strukturen av säkerheterna förtroende intyg hjälper till svars för det faktum att de underliggande tillgångarna är i besittning av dotterbolaget, så det finns inga överraskningar till investerare på vilken typ av arrangemang.

Vanligtvis har användningen av en säkerhetsförtroendecertifikat inte införa några stora problem för antingen moderbolaget eller dotterbolaget. Förutsatt att projektet finansieras av intäkterna från obligationslånet är framgångsrik, båda enheterna i slutändan gynna. Såvitt någon ökad risk för investeraren, är användningen av en säkerhets förtroende certifikatet inte något mer eller något mindre riskfyllt än om de underliggande värdepapperen var i den direkta kontrollen av moderbolaget.