Vad är en Sharpe Ratio?

March 9

Sharpekvoten är en mycket enkel åtgärd för att bedöma nyttan av en investering. Det syftar till att beräkna överavkastningen, vilket är den avkastning som uppnås utöver den som skulle ha uppnåtts från att bara spåra marknaden som helhet. Denna avkastning sedan betraktas i termer av risk som hade varit inblandade. Medan enkelheten i Sharpekvot är dess stora fördel, kan det också vara en svaghet.

Någon analys av en investering kommer ofta använder Sharpekvot att bedöma risken vs avkastning. Balansen mellan det potentiella eller förväntade avkastningen på investeringen och risken för att den faktiska avkastningen blir lägre, eller till och med negativ, är en viktig faktor i de flesta investeringsbeslut. För att göra denna bedömning på rätt sätt, måste bedömas inom ramen för andra alternativ avkastningen. Framför allt bör avkastningen av en viss investering jämföras med mängden riskerna med investeringen.

Sharpekvoten är ett sätt att göra detta. I sin enklaste form är förhållandet differential avkastning dividerat med standardavvikelsen. I sin tur är portföljens avkastning minus avkastningen på riktmärket differential avkastning. Dessa begrepp är alla mycket enklare än deras namn kan antyda.

Avkastningen på portföljen är avkastningen på investeringen bedöms, uttryckt i procent. Avkastningen på riktmärket kan beräknas på två sätt. En är att jämföra det med en motsvarande investering effektivt utan risk, såsom ett giltigt skuld. En annan metod är att jämföra det till utförandet av en hel angränsande marknad. Till exempel, när de bedömer ett enskilt lager, kunde riktmärket vara en närstående börsindex. Den förra metoden kallas ibland den ursprungliga Sharpekvot, medan den senare är känd som den generaliseSharpeKvot eller informationskvoten.

Standardavvikelsen är ett mått som jämför hur mycket en investering prestation har varierat jämfört med den för hela marknaden. Snarare än att bara jämföra dess slutliga nivån, ser denna åtgärd på den totala utbudet av rörelse över tiden av en investering värde. Detta brukar ses som en indikator på hur mycket risk är inblandad i investeringen: ju mer det varierar, desto större potential för både vinster och förluster.

Genom att tillämpa Sharpekvot, är det möjligt att producera vad som är känt som en riskjusterad avkastning. Detta visar hur väl en investering som utförs i jämförelse med den risknivå tas. Detta kan vara en indikator på kompetensen hos en investerare från fondförvaltare. Till exempel kan en förvaltare har uppnått en högre avkastning under det senaste året än en rival. Om rival har högre Sharpekvot, kan det tyda på att den första chefen helt enkelt hade tur med sina investeringar och rival är en bättre insats för att balansera risken vs avkastning i framtiden.

Det är möjligt att använda Sharpekvot antingen retroaktivt eller som en prognos. Tillämpa den på historiska data är känd som en efterhandsberäkning. Tillämpa den på prognoser är en beräkning förhands.