I Finance, Vad är Linkers?

October 5

Linkers är en typ av obligation där räntebetalning är knutet till inflation. De är formellt känd som realränteobligationer. Tanken med obligationen är att investeraren vet vad returen blir realt och inte behöver oroa sig för effekterna av inflationen. I teorin bör denna brist på risk menar avkastningen på erbjudandet är något lägre för kopplare än med andra obligationer.

En obligation är en typ av skuld genom vilket en investerare betalar pengar till ett företag för att köpa en obligation. På obligationens fasta utgångsdatum, får investeraren tillbaka de pengar han ursprungligen betalade, plus en räntebetalning känd som en kupong. I de flesta fall obligationen kan köpas och säljas på den öppna marknaden tills den upphör, så att personen som kasserar den i kommer ofta inte vara den ursprungliga investeraren.

Vanligtvis en obligation betalar helt enkelt en fast ränta. Till exempel kan en investerare köpa en $ 100 amerikanska dollar (USD) fem år bindning vid en 20% kupong. Detta innebär att investeraren får tillbaka $ 120 i slutet av femårsperioden. I vissa fall kommer det att finnas regelbundna betalningar under hela obligationens livslängd. En $ 100 USD femårig obligation med en årlig 5% kupong kommer att betala $ 5 per år, plus återlämna original $ 100 USD i slutet av de fem åren.

Faran är att en del av eller hela avkastningen kommer att ätas upp av inflationen. I det första exemplet ovan, kan inflationen innebär att genomsnitts varor kostar $ 100 i början av femårsperioden kostar $ 110 USD i slutet av perioden. Detta skulle innebära att även om investeraren har gjort en $ 20 USD vinst, är han bara bättre med $ 10 USD i reala termer.

Linkers tackla detta genom att justera avkastningen för inflationen. Den exakta metoden varierar med olika länkare, och kan innebära ändring antingen huvudmannen används för att beräkna den slutliga betalningen, den räntesats som används för att beräkna betalningen, eller både och. Den allmänna tanken är alltid densamma: att investeraren får tillräckligt med pengar för att få tillbaka den garanterade avkastningen när effekterna av inflationen beaktas.

För att ta det senare exemplet ovan, skulle varje enskild betalning justeras för inflationen. Till exempel, i slutet av det första året, skulle investeraren får en betalning kombinera kupongränta 5% med ett extra belopp motsvarande kupongräntan multiplicerat med inflationen. Om inflationen var 3%, skulle investeraren får tillbaka 5% plus 0,15% och uppgick till 5,15% eller 5,15 $ USD. Detta är det belopp som behövs för att se till att investeraren får tillbaka den utlovade 5% i reala termer.