Vad betyder "Två och tjugo" Mean?

July 20

Två och tjugo är en term som används för att hänvisa till en kompensationsstrategi som ibland används av hedgefondförvaltare. Med denna strategi kommer förvaltarna strukturera den totala ersättningen så att en del är baserad på det faktiska utförandet av de inblandade tillgångarna. Namnet för begreppet innebär att chefen kommer att ta ut en fast avgift i mängden 2% för att hantera tillgången på uppdrag av investerare, samtidigt hävdar 20% av vad vinsten genereras av investeringen som den återstående ersättningen.

En av fördelarna med två och tjugo tillvägagångssätt är att om hedgefond går utför exceptionellt väl under den aktuella perioden, står chefen att få en högre avkastning för sin tid och ansträngningar. Den fast avgift på 2% är garanterad, oavsett hur fonden ska utföra, ger chefen med åtminstone viss kompensation för besväret. Eftersom riktiga pengar görs när fonden presterar på en högre nivå, kommer chefen att göra allt som är juridiskt möjligt att säkerställa maximal avkastning för fonden. När detta händer är att 20% uppenbarligen också högre, vilket ger chefen med incitament att förvalta hedgefonden så kompetent som möjligt.

Hedgefondförvaltare som träder i denna typ av avtal ersättning gör antar en viss grad av risk. Om fonden inte fungerar bra under en viss period, kan de två och tjugo tillvägagångssätt faktiskt betyda att hedgefondförvaltaren får ta in mindre ersättning än en chef som lägger sig för en högre fast avgift på fronten. I många fall är möjligheten att detta inträffar relativt låg, eftersom hedgefonder som förvaltas på rätt typiskt posta imponerande avkastning på årsbasis. Detta innebär att en chef som går med två och tjugo förhållningssätt till ersättning sannolikt att tjäna betydligt mer pengar varje år än en chef som sticker med en platt procentuell avgift som baseras endast på den totala substansvärde och tar inte hänsyn till den totala vinster genererade under perioden.

För investerare, kommer med en två och tjugo tillvägagångssätt kan också innebära att njuta större avkastning totalt sett. Eftersom denna metod ger dock fondförvaltaren med ytterligare incitament för att hantera fonden på ett sätt som sannolikt kommer att producera högsta möjliga vinst per år, det finns en god chans att även gör det möjligt att ytterligare 20% betalas till chefen, investeraren i slutändan får mer avkastning än vad som skulle ha inträffat om fonden hade lyckats med mindre uppmärksamhet och ansträngning. Ur detta perspektiv har två och tjugo tillvägagångssätt potential att gynna alla inblandade genom att tillhandahålla bästa möjliga avkastning från hedgefond.