Börshandlad fond Struktur och skatter

October 30

Strukturen för börshandlade fonder (ETF) gör dem annorlunda än fonder. Egentligen är ETFs rättsligen strukturerat på tre olika sätt: som börshandlade obestämd fonder, börshandlade enhet investeringsfonder och börshandlade överlåtaren truster. Skillnaderna är subtila.

En nyskapande skillnad mellan börshandlade fonder och fonder är i grunden en mycket smart inställning vari ETF aktier, vilka representerar aktieinnehav, kan handlas utan någon faktisk handel med aktier.

I en värld av ETF: er, det finns inga croupierer, men det finns marknadsgaranter. Market makers är människor som arbetar på börserna och skapar (som magi!) ETF aktier.

Varje ETF aktie representerar en del av en portfölj av aktier, ungefär som pokermarker utgör en hög med kontanter. Som en ETF växer ökar antalet aktier. Samtidigt (en gång dagligen), nya lager läggs till en portfölj som speglar ETF.

Börshandlad fond Struktur och skatter

När en ETF investerare säljer aktier, är de aktier köps av en market maker som vänder sig om och säljer dem till en annan ETF investerare.

Däremot med fonder, om en person säljer, den fond måste sälja av aktier i den underliggande aktien att betala av aktieägaren. Om lagren säljs i fond säljs för mer än det ursprungliga inköpspriset, aktieägarna kälken fastnat betala en inkomst av kapital. Under några år, kan detta belopp vara betydande.

I en värld av börshandlade fonder, har inget sådant hänt eller kan hända, åtminstone inte med den stora majoriteten av ETF: er som är indexfonder. Eftersom indexfonder handel sällan, och på grund av ETF: er "poker-chip struktur, ETF investerare sällan ser en faktura från Uncle Sam för någon inkomst av kapital.

Det är inte en garanti för att det aldrig kommer att bli kapitalvinster på alla index ETF, men om det någonsin är, de är säkra på att vara liten.

De aktivt förvaltade ETF - idag en mycket liten del av ETF marknaden, men nästan vissa att växa - kan utgöra en något annorlunda historia. De kommer att bli, utan tvekan, mindre skattevänlig än index ETFs men mer skatt vänliga än aktivt förvaltade fonder.

Skatt effektiv betyder inte skattefria. Även om du inte kommer att betala reavinstskatt, kommer du att betala skatt på utdelning som utfärdats av ditt lager ETFs och lager ETF: er är lika sannolikt att lämna utdelningar som är fonder.

Dessutom, om du säljer dina ETFs och de är i en skattepliktig konto, måste du betala inkomst av kapital (15 procent för de flesta folks; 20 procent efter 2012), om de börshandlade fonderna har ökat i värde sedan tiden du köpte dem. Men hey - åtminstone får du bestämma när du ska ta en vinst, och när du gör, det är en verklig förstärkning.

ETF: er som investerar i skattepliktiga obligationer och kasta bort skattepliktiga obligationsräntor kommer sannolikt inte att vara mycket mer skatt vänliga än beskattningsbara-obligationsfonder.

ETF: er som investerar i faktiska råvaror, hålla äkta silver eller guld, skatt du på "samlar" skattesats om 28 procent. Och ETF: er som knackar in derivat (såsom råvaruterminer) och valutor ibland för med sig mycket komplexa (och dyra) skattefrågor.

Skatt på resultat - oavsett om de utdelningar eller ränta eller pengar görs på valutaswappar - är inte en fråga om dina pengar hålls på ett skattemässigt gynnade konto, till exempel ett Roth IRA.