Vad är en Term Premium?

March 26

En terminspremien är en avkastning på en tillgång som ger ett incitament för att investera i den tillgången även om det är en långsiktig investering som också kan vara illikvida natur. I en situation där en investerare utvärderar två liknande tillgångar men en mognar senare än den andra, kan den som kommer att ta längre tid att mogna åtföljas med en löptid premie. Om det inte är, kommer investeraren att vara mer benägna att ta på kort sikt investering eftersom det kommer att generera en vinst snabbare och investerarens pengar kommer inte låsas upp under en längre tid.

I en graf av en avkastningskurva som visar vilka typer av avkastningen som tillhandahålls av olika typer av investeringar, kan det noteras att långsiktiga investeringar tenderar att ge mer. Detta är resultatet av termen premie; dessa investeringar måste ge mer, eller investerare kommer inte hitta dem tilltalande. Variationer i avkastningskurvan verkar som svar på de ekonomiska påfrestningar som en recession, långsam rörelse på investeringsområdet, och andra faktorer.

Ur synvinkel en investerare presenteras med två identiska investeringar av olika sikt längder, kommer på kort sikt investeringar vara mer tilltalande. Den tillåter investeraren att tjäna pengar och sedan gå vidare, frigöra kapital för andra satsningar. Således investerare kräver en term premie för långsiktiga investeringar, för att ge dem en anledning till att investera i sådana obligationer och andra värdepapper.

Detta koncept är också relaterad till en likviditetspremie. Ju mer vätska en investering är, desto lättare är det att överföra eller sälja. Likvida medel vädjar mer till investerare. När en tillgång är illikvid, kan investerare förväntar att erbjudas en likviditetspremie som en form av kompensation. Företaget erbjuder investeringen ger en premie som är utformad för att locka investerare utan att äventyra investeringsinstrument.

Investerare är mer benägna att ta risker på kortfristiga placeringar eftersom de tror att de kan göra mer korrekta prognoser om riktningen på marknaden när prognoser på kort sikt. Som ett resultat, förutom att komma med en högre avkastning i form av en term premie, långsiktiga investeringar trend även mot mindre riskfyllda sidan. Investerare är mindre benägna att ta en chans på en risk som de kommer att behöva oroa sig för 15 eller 20 år än en risk som kommer att vara ett bekymmer för sex till 18 månader.