Vad Är Random Walk Theory?

June 4

Den slumpvandring Teorin hävdar att de framtida rörelser aktiekurser inte kan förutsägas utifrån tidigare rörelser. Samtidigt medgav att marknadspriserna långsiktiga stiger, står det att kortsiktiga rörelser är praktiskt taget slumpmässiga och oförutsägbara. Den avvisar både teknisk analys och fundamental analys som giltiga verktyg för att förutsäga aktiebeteende. Förespråkare av slumpvandringen teorin förespråkar oftast långsiktiga investeringar snarare än att försöka tajma marknaden.

Även teorin först undersöktes 1953, gjorde det inte vinna popularitet förrän boken A Random Walk Down Wall Street publicerades av amerikanske ekonomen Burton Malkiel 1973. Teorin säger i huvudsak att marknadspriserna följer en slumpmässig väg upp och ner, mycket liknande slumpvandringen matematisk funktion. I en slumpvandringsfunktion, är en bana bestäms av en följd av slumpvisa steg, antingen upp eller ner. Det kan exakt beskriva ett antal naturliga fenomen, inbegripet stigar gasmolekyler och djur. Denna slumpmässigt beteende är vad förespråkarna för slumpvandringen teorin ser i börskursdiagram.

Förespråkarna för teorin vanligtvis gör överens att marknadspriserna stiger på sikt. De rekommenderar investerare anställa en buy-and-hold strategi snarare än att försöka tajma marknaden. Medan förespråkarna för teorin om att det är möjligt att överträffa marknaden, hävdar de att detta endast kommer med risk bifogas. Det är omöjligt att eliminera denna inneboende risk oavsett hur välinformerade en investerare är, säger slumpvandring teorin.

Å andra sidan, är teknisk analys studiet av aktie resultat baserat på tidigare trender. Tekniska analytiker försöker vanligtvis att använda en akties pris och volym historia att förutse lager framtida rörelser. De hävdar att investerare inte är de rationella agenter som många ekonomer gör dem sig vara, utan snarare de påverkas av känslor, kognitiva fel och godtyckliga preferenser. Denna inneboende irrationalitet, tekniska analytiker hävdar, leder till förutsägbart beteende. Anhängare av slumpvandring teorin avvisar dessa påståenden, att hävda att sådana tendenser skulle vara självförstörande så fort investerare kände igen dem.

En annan utmaning för random walk teorin är fundamental analys. Fast helt annorlunda från teknisk analys, är det också avvisats av förespråkarna för den slumpvandring teorin. Fundamental analys tittar på ett företags framtidsutsikter-produkterna som erbjuds, finansiell hälsa, affärsplan, konkurrenter, etc.-som ett sätt att fastställa dess framtida lager prestanda. Det tenderar att anta att marknaderna kommer att bete sig på ett effektivt, rationellt sätt och att de kommer anpassa sig snabbt.

  • Den slumpvandring Teorin hävdar att de framtida rörelser aktiekurser inte kan förutsägas utifrån tidigare rörelser.