Vad är en Bull Ring Spread?

April 22

En tjur ringa spridning är en investeringsstrategi som omfattar två köpoptioner på samma tillgång med samma utgångsdatum. I detta tillvägagångssätt, köper en investerare en option att köpa aktier i ett lager i en nära framtid för ett lösenpris vid eller nära det aktuella priset på den underliggande tillgången, och han säljer en köpoption med ett lösenpris som är måttligt högre än det nuvarande priset. En investerare använder en tjur ringa spridning när han tror att ett aktiekursen kommer att gå upp inom en snar framtid, men endast i måttlig grad. Tjuren ringa spridning tillåter investerare att dra nytta av pristillväxt men också begränsa risken för investeringen. När du använder denna strategi, kan en investerare förutse sin maximala potentiella förlusten, hans kritiska punkten, och hans maximal vinst.

Till exempel är Warbucks kaffe för närvarande på $ 20 $ (USD) per aktie. En investerare, i väntan på en ökning av aktiekursen på Warbucks kaffe under nästa månad, köper en köpoption för 100 aktier till ett lösenpris på $ 20 USD med utgången i en månad för en betalning på $ 300 USD. Han säljer också en köpoption för 100 aktier till ett lösenpris på $ 25 USD med utgången i en månad för en premie om $ 100 USD. Under nästa månad, Warbucks Kaffe stiger till $ 24 USD per aktie. De tjur ringa spridning resulterar i en $ 200 USD vinst för investeraren, som beräknas genom att multiplicera 100 aktier av $ 4 höjning USD priset minus $ 300 USD betalning för det första alternativet plus $ 100 erhållen premie för det andra alternativet.

Den maximala potentiella förlusten med en tjur ringa spridning är diskrepansen mellan de premier som betalas och mottagits av investerare för de två köpoptioner. Om aktiekursen inte ökar som förväntat, alternativen är värda någonting på utandning, och investeraren förlorar vad han betalat för optionerna. Den kritiska punkten för en tjur ringa spridning bestäms genom att dividera kostnaderna med 100 och sedan lägga det erhållna värdet till det lägre lösenpris. I exemplet sker kritiska punkten när aktiekursen ökat till $ 22 USD per aktie. Med denna strategi, gör investeraren en vinst om aktiekursen går till något värde mellan $ 22 USD och $ 25 USD.

Om aktiekursen ökar till ett värde som är större än $ 25 USD per aktie, då tjuren ringa spridning begränsar vinstpotential. Den andra köpoption, samtidigt begränsa nedåtrisk, begränsar också maximal vinst. Om prisstegringar till $ 30 USD per aktie, vinner investeraren $ 10 USD per aktie med det första alternativet och förlorar $ 5 USD per aktie med det andra alternativet. Medan han fortfarande skulle tjäna en vinst på $ 300 på affären, han har förlorat $ 500 dollar genom att ha den andra köpoption. Av denna anledning, tjuren samtalet spred meningsfull endast när den förväntade marknads ökningen är blygsam med den övre gränsen för att stiga något förutsägbart.

  • En tjur ringa spridning är en investeringsstrategi som omfattar två köpoptioner på samma tillgång med samma utgångsdatum.