Vad är samtal Protection?

April 1

Samtals skydd avser avsättningar som finns i avtalsvillkoren i samband med en inlösbara obligation. I huvudsak avser skydd samtal till den tid då gäldenären inte kan utöva förmånen att kräva förtida inlösen av säkerheten från investeraren. I vissa fall, skisserar skydd samtal också de rättigheter och privilegier obligationen eller innehavaren, och hur de förhåller sig till de villkor som måste vara uppfyllda för att den säkerhet som skall lösas in före förfallodagen.

Inlösbara obligationer är konstruerade för att tillåta emittenten av lånet eller obligation att påkalla inlösen av säkerheten. För att säkerställa att investerare som väljer att köpa obligationen kan förutse en rimlig avkastning på sina investeringar och villkor ingår att precisera hur och när gäldenären kan påkalla inlösen. Generellt innefattar detta specificera en tidsperiod som måste passera innan gäldenären kan roa möjligheten att ringa obligationen. Till exempel kan tioåriga obligationer innehålla förbehållet att de inte kan kallas förrän minst fem år från inköpsdatum har passerat. Den konvertibelinnehavare är således säker på att få åtminstone någon avkastning på investeringen, som tar emot upplupen ränta fram till den dag då gäldenären väljer utfärda inlösen ordning.

Tillsammans med inställning av omkrets av hur tidigt obligationen kan kallas ofta definierar skydds samtal vilken typ av en premie innehavaren kommer att få från gäldenären. Denna premie är ersättning utöver upplupen ränta fram till dagen för samtalet. Genom att inkludera denna typ av detalj i skydd samtal är det möjligt för investeraren att projicera den ungefärliga avkastningen i händelse av att bindningen kallas tidigt.

Ring skydd också omfatta information om vilka påföljder som gäldenären kan ådra sig som en följd av att utfärda en tidig samtal. Denna information är till hjälp för gäldenären, i att det är möjligt att vikta kostnaden för att ringa obligationen vid varje given tidpunkt i mognadsprocessen, snarare än att låta den nå full mognad. I allmänhet kommer skyddssamtal innehålla bestämmelser som är till hjälp för både investeraren och gäldenären, som ger båda parter med en solid förståelse av vad som kommer att ske i händelse av ett tidigt samtal.