Vad är en effektiv verksamhet?

December 1

Ibland kallas en internt effektiv marknad, är operativ effektivitet en situation i en marknad där investerare som köper och säljer på den marknaden kan göra det till anskaffningsvärde som anses skäligt för dessa investerare. Denna typ av allokeringseffektivitet hjälper faktiskt att flytta marknaden framåt, eftersom det bidrar till att säkerställa att alla som deltar i den marknaden är nöjda med de kostnader de ådrar sig på grund av deras beslut att delta. Det är viktigt att notera att en marknad kan anses effektiv av vissa typer av investerare, men anses vara mycket ineffektivt av andra.

Ett exempel på hur den operativa effektiviteten på marknaden funktioner är att överväga en marknad där provisionen debiteras för handel var till en fast ränta, i stället för att baseras på det antal aktier som arbetar med handel. För investerare som föredrar att köpa och sälja i stora block av aktier, detta fungerar fast avgift mycket väl, mycket mer så än en avgift baserad på antalet aktier. För dessa investerare, skulle effektiviteten i marknaden uppfattas som ganska hög. Som ett resultat, skulle de bli ombedd att utföra fler avslut på en regelbunden basis, stimulera marknaden.

Samtidigt kan detta fast kommission avgift hämmar investeringsaktiviteten bland mindre investerare. Eftersom dessa investerare skulle vara mer benägna att engagera sig i affärer som är involverade udda partier, eller massor av värdepapper som är mindre än hundra aktier, eller att köpa flera jämna massor av hundra aktier, det finns inga kostnadsbesparingar uppmanar kommissionen att motivera dem att satsa på mer frekvent handel. Eftersom kostnaden för handel är inte lika attraktiv som den skulle vara om normen var en flytande provision baserat på antal aktier inblandade, skulle mindre investerare sannolikt överväga effektiviteten i marknaden vara något lågt.

En av effekterna av teknik och förmåga att utföra handel på nätet är att handels avgifter och provisioner är mycket lägre än de var förr i tiden. Det innebär mindre investerare kan ibland utföra handel där kostnaderna bedöms vara i linje med de upplevda fördelarna med att göra handeln. Till en viss grad, har detta bidragit till att förbättra effektiviteten i många investeringsmarknader, eftersom de lägre avgifterna tillåta fler investerare i alla storlekar och typer att aktivt delta utan att drabbas av kostnader som de anser orättvis.

Förskjutningar i förordningar kan ibland få till följd att förbättra effektiviteten i marknaden. Ett exempel är de åtgärder som vidtagits under 2000 av Commodity Futures Trading Commission i USA. En ny resolution antas av CFTC gör det möjligt för penningmarknadsfonder för att möta marginalkrav, där en gång endast kontanter ansågs berättigad. Även denna förändring gick obemärkt av många investerare, det hade effekten att öka effektiviteten i terminsmarknaden, eftersom den minskade kostnaderna för att köpa och sälja på dessa marknader.