Vad är strukturerade placeringsprodukter?

January 11

Strukturerade placeringsprodukter är anpassade finansiella instrument med fastställd löptid, som består av en anteckning och ett derivat. De är oftast består av en obligation som skyddar princip och ett alternativ som är beroende av en underliggande tillgång 鈥 檚 prestanda. Alla benämningar kan skräddarsys för att passa en investerare 鈥 檚 risk attityd och finansiella mål.

Strukturerade placeringsprodukter erbjuds främst av stora investmentbanker med global närvaro, och är lätt tillgängliga för enskilda investerare, särskilt i Europa och Japan. De främsta fördelarna med dessa investeringsprodukter är att de ger tillgång till derivatmarknaden med ett minimum av avgifter, handel volym krav, eller förutsättning förståelse av finansiering. De kan också diversifiera en portfölj för att minska volatiliteten.

Ett attribut av strukturerade placeringsprodukter som tilltalar riskobenägna kunder är nackdelen skydd som deras obligationskomponent. Princip skydd kan garanteras av statliga backas anteckningar såsom Federal Deposit Insurance Corporation backas intyg av insättningar i USA. Utgivaren kan erbjuda en garanti med mer förmånliga villkor i utbyte mot högre finansiell risk. En riskälskare kan ignorera principen skydd helt till förmån för potentiellt högre avkastning.

Utförandet av strukturerade placeringsprodukter är kopplad till utförandet av en underliggande tillgång såsom en aktie, en ränta, en råvara eller en utländsk valutakurs. Även om inga alternativ faktiskt köps och säljs, kommer emittenten härma sina resultat i termer av marknadssyn och investeringsmål. En investerare kan föredra periodiska räntebetalningar att generera intäkter, eller en betalning vid förfall för att öka kapitalet. Han kan plaska i nya och främmande marknader att han inte kan ha den finansiella tyngd för att komma in utan uppbackning av emittenten. En mer konservativ investerare kan acceptera en maximerad alternativ för att ytterligare minska volatiliteten i sin förväntade avkastning.

Till exempel, en lätt hausse investerare köper en strukturerad placeringsprodukt med principen skydd kostar $ 1000 $ (USD) med en fast löptid på 5 år och ett alternativ på S & P 500, för närvarande på 1000. Utgivaren kommer att köpa en 5 år, noll kupongobligation för $ 800 USD som kommer att vara värt $ 1000 USD på förfallodagen, som garanterar principen. De övriga 200 $ USD betalar för alternativet. Om S & P 500 finish enligt 1500 vid förfallodagen, då investeraren erhåller ingenting, om det är över 1500, sedan får han sin princip om $ 1000 USD plus 75% av den enkla uppskattning i S & P 500, upp till ett tak på $ 2000 USD.

I utbyte mot att skydda sin princip, har investeraren avstått möjliga avkastning på över $ 2000 USD. Han har finjusteras möjlighet att uppfylla sina investeringsmål genom att minska volatiliteten i den förväntade avkastningen. En riskneutral investerare kan konstatera att hans förväntad avkastning kan vara högre med traditionella instrument än med strukturerade placeringsprodukter.

  • Strukturerade placeringsprodukter erbjuds främst av stora investmentbanker med global närvaro, och är lätt tillgängliga för enskilda investerare, särskilt i Europa och Japan.