Hur man beräknar substansvärdes av en Hedge Fund

Hedgefonder är prissatta på deras substansvärde. Även kallad bokfört värde, är substansvärde summan av alla de funda € s tillgångar minus alla de funda € s skulder.

Låter enkelt, eller hur? Tja, Herea € sa fångst: hitta värdet för alla att funda € s värdepapper, beräknat i slutet av varje handelsdag, när slutet av handelsdagen varierar beroende på när marknaderna stänger runt om i världen.

Om en fond investerar helt i en marknad och en typ av investering, är prissättningen okomplicerad. Den New York-börsen stänger kl 16:00 Eastern Time, så om alla dina investeringar handeln där, du helt enkelt priset på slutet.

Men på en global marknad, som avgör när handelsdagen slutar? Vad händer om du har även terminer (finansiella kontrakt som handlas på en annan börs)? Och om tillgångarna är i ständig rörelse, då går klockan stannar så att du kan räkna ut substansvärdet? Alla dessa saker måste beaktas vid beräkningen substansvärde.

Ett sätt att beräkna substansvärdet är att lägga de värden vid stängningstid för varje relevant marknad. Priset skulle då vara summan av de priser till varje Marketa € s nära (ignorerar handel eftermarknad). Till exempel, om dina säkerhets handel i dessa utbyten och har ett stängningsvärde som anges, hade substansvärdet vara $ 2138.

Utbyte	Closing Time (ET)	Värde vid stängning
Tokyobörsen	01:00	$ 900
London Stock Exchange	10:30	$ 986
NYSE	16:00	$ 1054
CBOT	16:15	(802 $)
Substansvärdes		$ 2138

Ingen beräkningsmetod är till sin natur bättre; nyckeln är att metoden beskrivs och tillämpas konsekvent. Var noga med att fråga fondförvaltaren när och hur fonden beräknar värdet. Det bör preciseras i de avtal som du tecknar när du anger fonden.